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江苏快三彩乐乐:消费电子产业链畅想5G红利 六股重新成大热

今天的内蒙古快3走势图 www.inhk8.cn  ?。ㄔ晏猓浩还咄?ldquo;言和” 消费电子产业链畅想5G红利)
  苹果高通“言和” 消费电子产业链畅想5G红利
  日前,苹果和高通同时发表声明,决定就专利使用费的纠纷达成和解,并放弃在全球层面的所有法律诉讼。通过本次和解,苹果获得了5G“筹码”,高通则获得版税和销售“筹码”。“借助于此,苹果实际上扫除了进军5G的障碍,有望更早更顺利地推出5G产品。”一位消费电子产业链人士向上·证·报·记者表示。

  苹果和高通达成和解
  4月17日,A股消费电子产业链个股纷纷以股价高开迎接上述好消息,最终蓝思科技以涨停收盘,环旭电子、深天马A等大涨。

  根据和解方案,苹果将向高通支付一笔一次性的款项。“我们还签署了一项为期六年的专利许可协议,自2019年4月1日起生效,包括两年的延期选择权和一份多年期芯片组供应协议。”苹果和高通在一份联合发布的声明中表示。

  不过,和解方案并未透露更多细节。

  “相对而言,高通毕竟是具有极强芯片研发实力的独立第三方,苹果与其和解是当下最好的方案。”一位消费电子产业链人士向上·证·报·记者表示。

  高通拥有两大业务部门,其一是为智能机和其他计算设备开发芯片和无线调制解调器,另一部门则负责向智能机制造商提供专利授权。在高通打造的专利授权体系下,不论是否使用高通芯片,都需要向其支付专利费,这个专利费是按手机等设备的价值收取的。

  高通是苹果2011年至2016年iPhone芯片组供应商,每销售一款iPhone,苹果就要向高通支付高达7.5美元的版税。2016年起,苹果开始将英特尔作为芯片组供应商。

  2017年1月,苹果对高通提起诉讼,指称高通从2013年起利用“垄断能力”强迫客户支付了“不合理价格”。由此,两方掀起了在全球各地的诉讼战。

  然而,今年4月16日,英特尔表示决定退出5G移动芯片市场,将更多精力集中在PC和智能家居设备的4G和5G芯片,以及更广泛的5G基础设施业务上。

  眼下,对于苹果来说,找到合适的5G芯片供应商极为重要。随着5G时代的即将到来,苹果和高通不得不握手“言和”。

  值得一提的是,高通最近宣布推出用于智能手机的第二代5G产品。有研究人士表示,在5G芯片方面,高通领先于竞争对手英特尔。

  消费电子景气度明年或提升
  “从此次和解来看,5G时代到来时,苹果不会缺席、不会滞后,同时将继续保持引领作用。”上述消费电子产业链人士表示。

  可以预见的是,苹果此后将在iPhone中恢复使用高通芯片,包括高通的5G组件。此前,有消息称,苹果将在2020年发布5G版的iPhone手机。

  有研究人士表示,苹果依然在消费电子领域掌握大量的核心创新能力及产品引领能力,“苹果有望更早发布5G产品,这对于消费电子供应链是好事,有助于消费电子5G产品得到更早普及与落地。”

  目前,消费电子供应链正处于一场寒冬中。

  4月10日,工信部下属的中国信通院发布了3月份国内手机市场的分析报告。数据显示,今年3月,国内手机市场总体出货量2837.3万部,同比下降6.0%;2019年1-3月,国内手机市场总体出货量7693.1万部,同比下降11.9%。

  对于市场出货量不断下滑的原因,中国信通院相关人士表示,4G红利逐渐消失、市场需求减弱、痛点创新不足、产品同质化等问题均使智能机市场饱和。

  “总体来看,今年不能指望整机销量出现多大的增长,尽管会出现不少的亮点,但消费电子后4G时代总体将保持当前局面。”前述消费电子产业链人士表示,“大的机会、大的亮点将会在明年出现,5G时代将带来显著换机潮。”

  消费电子行业普遍预计2020年将真正进入5G时代。“届时,将是一个万物互联时代,有更多应用场景与空间,这对于消费电子产业链来说,是更大的好消息。”该人士表示。(.上.证)

  中兴通讯:中兴MWC彰显5G 优势,依旧看好全球地位提升之长期趋势
  中兴通讯 000063
  研究机构:申万宏源 分析师:刘洋 撰写日期:2019-03-14
  投资要点:
  2019MWC(世界移动大会)上,中兴通讯多项产品均展现出其全球领先的技术实力,5G时代依旧是全球范围内强有力的竞争者。之前担心在禁运事件之后,中兴全球范围内的业务拓展会受影响,在此次会议上中兴展现出与各主要运营商、芯片商、行业应用厂商等良好的合作关系。中兴通讯成功举办主题为“拥抱5G时代”的5G全球峰会,吸引了来自全球众多知名领域内300多位高端代表参加。而在技术上,中兴依旧保持着全球第一梯队水平,全球知名咨询机构Frost&Sullivan宣布,凭借在4G、Pre5G和5G基础设施领域所取得的突出成果,中兴通讯荣获“2018年度全球5G基础设施技术领先奖”。

  运营商业务发展战略继续顺利推进。无线侧,与中国联通联合发布了基于5GMEC的CLOUDVR云业务。MEC是基于5G应用场景新技术,满足了低时延高可靠等应用场景,让信息的计算、存储等功能更加贴近用户端。该业务依托中国联通5G网络演进和MEC业务需求,给用户带来更便利、舒适、震撼的沉浸式业务体验,目前已在广东等省份成功部署落地,助力加速5G商用步伐。传输侧在干线首次完成单载波400G64QAMOTN现网 传输,同时取得了传输距离最长、支持码型最多两项最优成绩。

  除了传统优势的运营商业务,中兴在终端领域也取得了不俗的成绩。在2019年1月,中兴通讯与中国联通合作,在深圳5G规模测试网中打通了基于5G智能手机终端的外场Firstcall。此次会议上,中兴通讯重磅发布了首款5G手机中兴天机Axon10Pro,中兴终端已经与中国联通、芬兰Elisa、奥地利和记等世界主流运营商达成协议,2019年上半年就会让中兴天机Axon10Pro率先在欧洲和中国上市。

  5G建设如预期推进,中兴通讯依旧是最核心的收益标的。除了中兴,其他厂商的产品亦验证5G进度符合预期。芯片方面高通、紫光展示全新5G芯片。5G应用上传统厂商与通信厂商跨界合作,推进工业互联网、车联网等5G应用实例。全球5G商推进最快的韩国运营商LGUplus已经部署超1万个5G基站。产业链各环节均向前不断推进,中兴作为整个产业链最核心标的之一有望持续受益。

  调整18-20年盈利预测,维持“买入”评级??悸堑街行?8年受美国禁运事件的影响以及未来受益于5G的大规模建设,我们调整18-20年的盈利预测,调整前18-20年预计净利润为50.2/64.1/74.1亿元,调整后预计净利润为-61.6/45.3/62.3亿元,对应PE估值-20/27/19倍,维持“买入”评级。

  超声电子:Q3净利同比增长188%,主因系汇率上升(智联汽车系列公司点评)
  超声电子 000823
  研究机构:申万宏源 分析师:骆思远 撰写日期:2018-11-07
  三季报:超声电子前三季度营收36亿元,同比增长18%;归属于上市公司股东的净利润1.82亿元,同比增长37%;归属于上市公司股东的扣非净利润1.79亿元,同比增长40%。

  经营改善Q3毛利率微升,财务费用率同比下降5.3pct。Q3单季营收13.6亿元,环比增长13.7%,同比增长25.8%,较上半年增幅略有提升,2018Q3归母净利润1.05亿元,同比增长188%。本季毛利率21%,环比大幅提升3pct,同比提升0.8pct,基本持平。单季销售费用率0.6%、管理费用率8.5%分别同比下降,由于财务费用率由去年同期2.44%降为-2.82%,因而营业利润率从5.05%大幅上升至11.75%,因而本季净利率7.8%,同比提升4.4pct。

  受益于车载、工控、家电领域需求,液晶显示器营收领涨。H1液晶显示器营收6.86亿元,同比28%,毛利率16.55%,是惟一毛利上升的主业。2017年,超声电子三大子公司均放弃手机显示业务,转向拓展车载、电表、工控、家电等增量市场。其中,由于海外工控、家电CTP项目需求旺盛,产品结构得以优化,订单量稳步上升,子公司超声显示器技术有限公司实现营业收入3.9亿元、净利润1,698万元,同比分别上升91.59%、350.91%。

  印刷线路板转向以汽车为主要下游,Q3迎来相对旺季。H1PCB业务营收11亿,同比上升6.42%,毛利率19.6%,同比大幅下滑5.2pct。三季度消费电子国际客户订单开始量产,另外超声PCB业务转向拓展汽车电子逐步走出低谷。

  覆铜板业务营收微增,预计2019年释放新产能。H1实现营收4.25亿元,同比11.7%,受原材料价格影响,毛利率下降至13.83%,大幅影响净利润。公司环保型高性能覆铜板优化升级技术改造项目将新增年产高性能覆铜板产品500万平方米、半固化片1500万平方米生产能力,提升无铅、无卤、高品质FR-4、高频高速等环保型高性能覆铜板产品规模,增强公司覆铜板业务市场竞争力。当前在建工程2.1亿元,预计明年将形成增量销售收入。

  上调盈利预测,维持中性评级。三季报营收符合预期,净利润高于预期。由于谨慎看待CCL新厂达产进度,将2019年营收预测从62亿下调至61亿元,维持2018/2020年营收预测50/70亿元;受益于今年Q2以来汇率持续上扬,将2018年净利润预测从2.2亿元上调至2.5亿元,维持2019/2020年净利润预测2.2/2.8亿元。鉴于2019年公司可能面临一定额度汇兑损失,且CCL新产能利用率若不达预期可能拉低整体毛利率,维持中性评级。

  紫光股份:营收同比增长33%,“平台+生态”能力持续深化
  紫光股份 000938
  研究机构:新时代证券 分析师:田杰华 撰写日期:2018-08-27
  扣非后归母净利同比增长13.58%,“平台+生态”能力持续深化
  公司发布2018 半年报:实现营业收入224.44 亿元,同比增长33 %;实现营业利润14.68 亿元,同比增长17%,归母净利润7.33 亿,同比下降8.56%,扣非后归母净利润5.84 亿,同比增长13.58%,研发投入为15.81 亿,同比增长19.74%,经营活动现金流净额为2.95 亿,同比增长177.53%。公司持续聚焦新城市产业云和私有云建设,加大核心产品技术及新一代IT 技术应用研发投入,加强行业市场拓展力度,加深与生态伙伴合作,以“平台+生态”的模式,进一步整合公司在IT 基础架构产品、集成系统及软件平台、行业解决方案、系统集成、运营维护等方面的优势资源,夯实融合行业生态应用的端到端交付和服务能力。

  网络产品进入运营商市场,强化云计算和安全产品线竞争力
  (1)网络产品市场份额继续保持领先,推出全球首款400G 平台的数据中心核心交换机 S12500X-CF,连续两年最大份额中标中国移动高端路由器集采,继续保持国内 SDN/NFV 市场份额第一;(2)构建支持公有云、私有云、混合云等多种模式的全栈式云服务平台,全新升级的面向行业云和产业云的H3C Cloud OS 3.0 云服务平台;(3)入选 Gartner 全球企业级网络安全设备商前10 名,下一代入侵防御系统 T5000/T9000 序列新品以高份额中标中国农业银行、交通银行、中国移动等重大集采,安全产品线以最大份额和最大金额中标“国税系统政府采购信息系统信息化产品入围采购项目”。

  践行“全栈服务、全景生态”的策略,效果显著
  公司在政务云、教育云、金融云、交通云等行业云领域进行大力拓展并取得重点突破,陆续中标国家外网云、北京政务云等项目,继续保持政务云市场领先地位,同时还成功进入以中国人民银行清算中心为代表的金融云高端应用领域。公司发布全新的“云网安融合”、“工业互联网”、“智慧教育云”、“3D 融媒云”等业界领先的云解决方案,并且“安全云”已在国家信息中心、四川政务云、上海政务云等多个省部级政务云落地应用。

  投资建议
  预计公司2018-2020 年EPS 分别为1.97、2.50 和3.34 元,维持“推荐”评级。

  风险提示:行业云城市云业务拓展不及预期、技术研发进度不及预期、网络行业增速放缓。

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