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内蒙快3最新推荐号码:中国汽车产业进入转型关键期 五股可能迎来掘金

今天的内蒙古快3走势图 www.inhk8.cn  ?。ㄔ晏猓褐泄挡到胱凸丶冢?br />   中国汽车产业进入转型关键期
  由新华网和新华社《经 济 参 考 报》牵头的“新华社民族品牌工程·汽车行动”,5日在“2018中国企业家博鳌论坛”上正式启动。在同日举行的“澎湃中国汽车行业的新行动”分论坛上,众多专家表示,中国汽车产业已经进入了一个关键转型期,包括消费升级、汽车市场微增长、对外开放程度不断加深等多重因素,都在推动汽车产业不断转型升级、提质增效,以满足市场竞争的变化。

  《经 济 参 考 报》总编辑张超文表示,在经过了100多年的发展后,全球汽车工业迎来了一个前所未有的变革发展阶段。随着能源革 命和新材料、新一代信息技术的不断突破,汽车产业的产品形态和生产方式正在经历着一场深度变革。同时,新技术也带来了新的需求和商业模式的创新。这些也都给汽车企业在新时代赢得市场竞争优势提出了新的要求和挑战。

  针对汽车行业的未来发展,北汽集团副总经理蒋自力表示,产销双降比想象中来得快,这增加了中国汽车转型升级的?;?。过去几十年来,中国汽车产业取得了长足进步,但自主品牌更多还停留在低端、或者是低端偏中端的层次。目前存在最大的差距还是在品牌上。

  在江淮汽车集团股份有限公司党委副书记王东生看来,在今年汽车市场下行的趋势下,也出现了一些新的变化。“以江淮为例,我们的轻卡总量是下降的,但是我们中高端品牌的产品总量是上升的,我们的传统汽车总量是下降的,但新能源汽车总量却出现较大的增长。”王东生认为,这个变化说明传统的汽车增长方式进入寒冬,必须推进高质量发展。

  华人运通技术公司创始人、董事长兼CEO丁磊表示,今后整个汽车技术的革 命主要在新能源和车联网两个方面,这也是现在各大主机厂的重点方向。在新能源方面,除了电池技术、氢能源技术之外,各种不同的能源技术也是各大主机厂争夺的制高点。

  蒋自力认为,未来两三年,中国整车产业将会进入一个盘整期,之后还会进入一个微增长时代。

  “追赶已是不易,超越更为艰难,最激烈的竞争还没有到来。顺风而行可以飞得更快,而逆风而上可以飞得更高。变革是汽车产业永恒的话题,只有有实力、有积累、有准备的企业才能在变革中抓住机遇,将压力变为动力,始终立于不败之地。”张超文说。(.上.证)
  潍柴动力:潍柴之道,星辰大海
  潍柴动力 000338
  研究机构:平安证券 分析师:王德安 撰写日期:2018-11-09
  潍柴动力是我国重卡发动机龙头, 发动机、变速箱、整车等业务通过高端化与全系列并举,长期竞争力持续增强。 非道路发动机市场与智能仓储物流业务国产落地打开新空间,深耕燃料电池等新能源技术制胜未来。公司营收结构日益多元化, 但利润仍对发动机依赖度高。

  蓝天保卫战有望对冲行业下行。 随着我国经济增速换挡,物流类重卡取代工程类重卡占据主导地位, 2016年底治理超载后重卡保有量提升致年均更新量提升,叠加未来几年蓝天保卫战,约 300余万台国三车淘汰,有望支持 2019~2020年重卡年销量维持在 100万辆上下。

  发动机:中流砥柱,强者恒强。 公司重卡发动机配套客户多样且配套率提升, 即将新增配套中国重汽。 潍柴发动机性价比占优, 受益大排量化趋势,巨大保有量构建品牌优势,国六产品技术储备齐全。非道路发动机打开新空间: 农用发动机与发电机组快速增长, 中重型挖掘机用发动机市占率提升; 非道路国四升级将加速行业低端产能出清。 公司收购 PSI 进军北美市场,布局全球工厂,海外销量大幅增长。

  黄金产业链含金量十足。 得益于潍柴动力全产业链布局,陕重汽市占率已逼近重卡第一梯队, 高端物流重卡与大排量发动机协同提升利润率。 法士特稳居重卡变速箱龙头, 发力轻型变速箱布局海外与后市场,多重驱动有望降低重卡依赖。 潍柴收购林德液压掌握核心液压技术, 林德液压从亏损到快速成长, 挖掘机配套市场或为下一个增长点。

  凯傲&德马泰克优势互补,公司深耕新能源。 中国叉车市场占全球比重提升,未来销量或趋稳,行业竞争格局稳定,头部企业布局全球。 凯傲盈利稳定增长,产品竞争力强,潍柴动力或将优化凯傲管理层解决其供应商供货瓶颈问题。 德马泰克在北美市场仍保持快速增长,国内仓储与物流行业将从粗放式发展转向精细化管理,智能物流业务将加速国产落地,凯傲则进军北美市场,与德马泰克优势互补。 潍柴陆续参股弗尔赛、巴拉德,深耕氢燃料电池;参股锡里斯动力,初涉固态燃料电池;引进西港 HPDI 技术,强化天然气发动机优势。

  心无旁骛攻主业,优势显著。 薪酬快速提升与管理层股权激励充分激发员工积极性;现金流充裕,资产负债率、费用率、与库存维持低位,体现出较强的管理能力;公司风险意识强烈,发动机、变速箱、整车等业务高端化与全系列并举,抗风险能力不断增强;黄金产业链具备较强协同效应,公司围绕主业前瞻布局,持续拓宽护城河。

  盈利预测与投资建议: 蓝天保卫战有望对冲重卡行业下行,公司重卡发动机业务龙头地位稳固,市占率持续提升,柴油车国六升级与非道路国四升级带来重大机遇?;平鸩盗葱вο灾?,法士特与陕重汽通过高端化与全系列并举实现规模与利润率双升级,凯傲与德马泰克优势互补,智能仓储物流将实现国产落地,深耕新能源制胜未来。短期内公司拓展新业务利润可能略低于预期,中长期具备较高成长性,调整公司盈利预测 2018/2019/2020年归母净利润为 78.13亿/82.79亿/93.02亿,对应 EPS 为 0.98元、1.04元、1.16元(原预测值 2018/2019/2020年归母净利润为 78.23亿/80.89亿/90.7亿, EPS 为 0.98元、 1.01元、 1.13元)。 分部估值,我们认为潍柴动力 12个月合理市值约937.3亿, 其中发动机业务合理市值 591亿元,维持“推荐”评级。

  风险提示: 1)重卡行业销量不及预期:由于投资和基建需求不及预期,下游对重卡的需求不及预期,公司发动机销量可能会受到影响。 2)非道路发动机拓展不及预期,非道路发动机领域竞争格局较为分散,竞争对手较多,若非道路发动机销量不及预期,公司利润将受到影响。 3)上游原材料涨价:如果上游原材料涨价,将对公司成本和盈利能力造成一定的影响。 4)海外业务推进不及预期:如果欧洲和美国经济增速放缓,可能影响海外子公司的发展和盈利。 5)新能源技术普及不及预期,公司在新能源领域投入大量资源,但受限于技术与产品尚不够成熟,若燃料电池发动机推广不及预期,可能对未来业绩产生负面影响。
  威孚高科:业绩稳定,龙头抢抓新机遇
  威孚高科 000581
  研究机构:信达证券 分析师:范海波 撰写日期:2018-11-19
  业绩增长符合预期,稳定龙头业绩抢眼。2018年前三季度,公司营业收入稳定增长,同比增长4.55%,基本符合预期。公司产品结构优化,合资业务稳定增长。经营利润增速高于营收增速,公司经营业绩抢眼。

  产品结构完善,合资龙头稳固。公司乘用车配套产品顺利推广,产品结构持续完善。排放标准提高汽油机节能需求,乘用车后处理系统、汽油增压器等新兴业务市场顺利拓展。汽油增压器已配套上汽、东风等主流主机厂。合资板块实现投资收益13.4亿元,同比增长10.7%。博世、联电等合资板块稳定增长,筑牢业绩稳增长根基。

  国六标准即将实施,龙头再赢新空间。广州、深圳等地明确国六排放实施路线图,国六排放标准即将进入实施阶段。作为动力系统部件细分龙头,公司打开增长新空间。公司紧抓汽车市场发展大趋势,轮毂电机等前瞻性布局顺利推进,未来新空间储备充足。

  盈利预测及评级:动力系统部件龙头地位稳固,汽车排放标准日趋严格,乘用车业务顺利拓展。我们预计威孚高科2018年至2020年营业收入分别为95亿元、101亿元和107亿元,归属母公司净利润分别为28亿元、30.3亿元和32.8亿元,对应EPS分别为2.77元、3.01元和3.25元。公司是汽车排放标准升级精准受益标的,我们维持公司“增持”评级。

  风险因素:汽车市场增速大幅回落风险;新能源汽车市场加速发展风险。
  万向钱潮:业绩符合预期,毛利率短期承压
  万向钱潮 000559
  研究机构:西南证券 分析师:刘洋 撰写日期:2018-10-23
  业绩总结:2018 Q1~3 实现营收86亿元,同比增长6.6%,实现归母净利润5.80 亿元,同比下降6.8%,实现扣非净利润5.14 亿元,同比下降14.5%。其中, 第三季度实现营收、归母净利润、扣非净利润分别为27 亿元、1.30 亿元、1.15 亿元,同比变化分别为+7.3%、-27.2%、-31.3%。

  营收稳健增长,毛利率下行,致使利润承压。中国2018 年1~9 月份汽车实现累计产量2049 万辆,同比增长0.9%,总体承压,公司营收增速略好于行业平均水平。公司轮毂单元、万向节、驱动轴等产品主要原材料为钢材,价格上涨对毛利率构成负面影响,近三年毛利率持续承压,2016 年、2017 年毛利率分别为22.0%、20.7%,2018 年前三季度毛利率为18.7%,同比下降2.5 个百分点,致使公司净利润承压,增速低于营收增速。

  细分龙头,稳健发展,积极分红。公司主打产品轮毂单元、万向节、驱动轴等处于国内领先水平,2017 年公司万向节、轮毂轴承单元、等速驱动轴销量分别为4300 万套、1800 万套、620 万支,其中万向节国内市占率超过60%,已成为国内标准制定者。公司凭借主导产品的龙头地位以及不断研发新品,开拓海外市场,实现稳健发展,2008 年~2017 年公司营收、归母净利润复合增长率分别达到9.7%和16.6%。同时,公司积极分红,回馈股东,1994 年上市以来累计实现净利润77 亿元,累计分红45 亿元,超过累计股权融资(含首发)27 亿元的规模,合计股份支付率高达58%。

  盈利预测与投资建议。预计公司2018-2020年归母净利润分别为7.9/8.7/10.4亿元,对应EPS分别为0.29/0.32/0.38元,对应PE估值分别为17倍、15倍、13倍,首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险提示:行业销量增速或放缓,需求或不及预期风险;原材料价格或维持高位,盈利能力或不及预期等风险。
  长安汽车 000625
  研究机构:西南证券 分析师:刘洋 撰写日期:2018-11-02
  业绩总结:公司公布2018年三季报,2018年前三季度实现营收498.5亿元,同比下滑3.1%,实现归母净利润11.6亿元,同比下滑80%,实现扣非归母净利润-0.2亿元。其中2018年第三季度实现营收142.1亿元,同比下滑20.5%,实现归母净利润-4.5亿元。

  销量承压,业绩持续低迷。2018年前三季度长安福特与长安马自达销量分别为30.9万辆和12.8万辆,分别同比下滑46.2%和5.8%,其中第三季度销量分别为8.1万辆和3.8万辆,分别同比下滑59.6%和15.8%。前三季度投资收益(主要为长安福特和长安马自达贡献)为12.3亿元,同比下滑77.8%,其中第三季度投资收益为-1.3亿元。自主方面,重庆长安前三季度累计销量为54万辆,同比下滑14%。前三季度公司毛利率为15.2%,较去年同期提升了3.4个百分点。

  销售费用率、管理费用率(含研发费用)、财务费用率分别为7.9%、7.3%、-0.7%,分别同比变动2.3%、1.4%和0.1%。

  静待福特新品周期,电动化智能化推进。根据福特在中国市场的规划,到2025年底将在中国推出超过50款新车型,其中包括8款全新SUV、至少15款福特和林肯电动车型,规划2019年包括林肯和福特品牌在内的5款车型在国内生产,2018年11月份全新一代??怂狗⑹?。我们认为,新产品的逐步投放将开启长安福特新品周期,有望带动销量提升。电动化方面,公司优化资源配置,将公司新能源业务整合到了子公司长安新能源,并与比亚迪、蔚来汽车等新能源车企展开合作。智能化方面,公司推出了“北斗天枢计划”,规划到2020年建成L3自动驾驶智能开放平台;到2025年建成L4级自动驾驶智能开放平台,并逐步实现在智慧出行、人工智能、芯片、高精地图、语音交互、全息技术等领域的全面布局。

  盈利预测与评级。长安福特业绩持续下滑,下调2018-2020年EPS 分别为0.11元(0.58元)、0.32元(0.74元)、0.43元(0.87元),对应PE 分别为55倍、19倍、14倍。维持“增持”评级。

  
  中国重汽:毛利率下滑致利润增速不及营收增速
  中国重汽 000951
  研究机构:方正证券 分析师:于特 撰写日期:2018-09-04
  1.受益于转型升级成效突出,质量效益持续改善,全年公司重卡销量增速远超行业平均。2018上半年宏观经济复苏放缓,但受基础建设类投资增长及重大工程项目陆续开工、轿运车治理、多地对国三车辆限行及城市化进程加快等因素的影响,2018年上半年国内重卡市场继续保持增长,销量创历史同期最好水平。中国重汽应对市场变化,积极调整产品结构,继续在工程车领域保持行业领先,曼技术产品引领国内重卡升级,在快递快运、?;吩耸?、高附加值产品运输等高端物流卡车市场产生了一定的影响力。集防追尾、防侧翻、防蹿道、防溜车、自适应巡航等功能于一身的I代智能重卡批量投放市场,得到市场广泛认可。2018年上半年全行业累计销售重型汽车约67.18万辆,同比增长15.11%。公司2018年上半年实现重卡销售79811辆,同比增长21.67%,销售收入225.41亿元,同比增长23.10%。

  2.公司毛利率有所下滑,三费管控良好。公司受上游原材料涨价影响,毛利率从2016年的10.56%下滑至2018年中报的9.25%。2018年上半年公司重卡销量高增长,管理费用占销售收入的比例下降至0.77%,销售费用率降至2.82%,财务费用率降至0.44%,均达到了三年内的最低点。

  3.预计公司2018-2020年,EPS分别为1.37/1.51/1.71元,对应PE分别为8.8/8/7倍,给予公司“推荐”评级。

  风险提示:重卡销量不及预期。






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