看盘培训    选股方法    基本面选股    技术面选股    技术面分析    技术分析理论    基本面分析    炒股心理    老股民经验    中长线技巧     在线看盘三

内蒙古快3开奖结果走势图:[买入评级]跨境通(002640)点评:股权激励绑定核心团队 期待公司经营边际持续改善

今天的内蒙古快3走势图 www.inhk8.cn 报告摘要:
公司实施第5期股权激励,绑定核心骨干团队利益,有利于公司长期发展。公司拟向22 名核心骨干团队(包括副总经理鲁培刚、李艳芳以及一线业务领导等)总共授予7000 万份股票期权,约占公司股本总额的4.49%,行权价格15.62 元,行权条件要求公司18~20 年归母净利润分别达到10 亿元/13 亿元/15 亿元,现阶段来看,公司基本面仍然扎实,即使考虑18 年股票期权摊销成本0.6 亿元(预计18~20 年本次股票期权成本摊销分别为0.6/1.2/0.7 亿元),我们认为18 年公司业绩预计有望达到11.5~12.5 亿元,整体来看,行权条件中公司18~20年业绩要求实现的压力较低,本次股权激励意义更多在于17 年底到18 年初公司管理体制及团队更新换代后对新核心骨干团队的利益绑定,有利于公司长期发展。

我们建议18 年密切关注公司经营层面的边际改善,18 年有望成为新的起点:
其一,公司真正进入了精细化运营阶段。18 年以前,公司的第一要务就是保收入增长,17 年公司出口销售规模已经是行业第二名的3 倍,规模优势已经足够明显,因此,公司18 年明确将第一目标从收入增长转向经营改善,经营净现金流和存货周转率有望得到大幅改善。

其二,公司核心竞争力将逐渐显现。18 年公司开始打造核心竞争力,以前都是追求相对竞争力,比如价格相对同行低一点、物流相对同行快一点,18 年公司开始加大技术和物流的投入,建立绝对竞争壁垒。

其三,公司管理有望突破前期瓶颈。公司自从2016 年人员规模扩张到4000 人以来,一直面临管理瓶颈和挑战,目前公司管理体制和团队基本调整完毕,公司运作、执行等方面有望得到提高。

投资建议:公司现在处于边际改善的阶段,期待树立品牌及竞争壁垒。预计公司18~20 年EPS 分别为0.79 元/1.11 元/1.39 元,对应PE 分别为19/13/11,维持买入评级。(未考虑本次拟实施的股票期权计划)
风险提示:海外政策风险;经营性现金流风险。
□ .瞿.永.忠  .东.北.证.券.股.份.有.限.公.司






  • 创新驱动成古镇产业提质增效的“法宝” 2019-02-06
  • 江西“放管服”改革再出实招 2019-02-06
  • 享受激情世界杯 远离心脑血管疾病 2019-01-19
  • 回复@老老保老张工:伪高工连计划经济的概念都没搞懂,只能说是跟着混了几十年!想继续混?没门儿! 2019-01-19
  • 弘扬优秀传统文化 引领文化自信 绍兴打造国学高地 2019-01-14
  • 2018年河北省直机关第一期党支部书记示范培训班圆满结束 2019-01-12
  • 习近平与人民日报——深情跨越半个世纪的往事 2019-01-12
  • 蠢货!咱是让你们看看制订一个企业发展计划要达到哪些要求,难度有多大?一个具体的企业都这么难,大到一个县,一个省,甚至是一个国家,难度可想而知! 2019-01-01
  • 一个语文基础都没有的人就喜欢指手画脚, 2019-01-01
  • 女性之声——全国妇联 2018-12-17
  • 惊魂一刻!沙特国家队飞机半空中起火 2018-12-11
  • 【高清】海南庆祝“三月三” 2018-12-08
  • “见新见绿”模型初现 悠然阳城未来可期 2018-12-08
  • 这些藏在主城中的小众公园 景美还免费 2018-11-21
  • [哈哈]逻辑:既然已经按需分配了,也就是说,你的自我实现需求也都满足了,那按劳分配的那一部分有何必要?只要不哈,就知道这是很清晰平滑的逻辑。 2018-09-15
  • 215| 250| 627| 892| 378| 794| 377| 494| 496| 823|